金银价格表现与市场动态 - 白银价格于上周创下每盎司56美元上方的历史新高，自1月以来累计涨幅达惊人的97% [1] - 同期黄金价格正努力企稳在4200美元关键阻力位上方，年内涨幅近61% [1] - 此前白银在贵金属牛市中持续滞后，但近期其强势表现正在迅速消散市场的质疑 [1] 金银比率变化与市场预期 - 金银比率在4月曾突破100关口，创五年新高，远高于50至60的长期历史均值 [1] - 目前该比率已骤降至74，并突破了长期支撑线 [2] - 部分分析师认为该动能或推动比率重返50水平，若金价在2026年达到5000美元，则意味着白银价格将触及约100美元 [2] 白银供需基本面分析 - 与全球经济加速电气化相关的工业需求，已导致白银供应连续五年出现显著缺口 [2] - 地上库存持续消耗，而现有金属往往形态不符或位置不当，这种错配在2025年引发了一系列供应冲击 [2] - 报告显示上海黄金交易所库存现已降至十年最低点 [2] 供应冲击与区域市场紧张 - 今年初，在特朗普的全球贸易议程可能加征关税的预期下，大量白银涌入美国 [2] - 囤积在美国的白银超额库存加剧了其他地区的实物紧张，伦敦场外市场尤甚 [2] - 印度强劲的采购需求进一步施压，推动全球租赁费率与溢价创下纪录 [2] 行业需求结构与属性差异 - 凭借其纯粹货币属性，黄金已从贵金属阵营中脱颖而出，各国央行在寻求脱离法定货币、转向更稳定有形资产的过程中，创造了前所未有的需求 [1] - 波动剧烈的白银显然难以符合官方部门持有人的要求 [1] - 在典型牛市中，白银通常因高波动性表现更优 [1] 市场前景展望 - 面对需求激增与供应困局难解的局面，分析师认为白银新展现的强势可能不仅是短期爆发 [3] - 这种贵金属似乎终于即将夺回期待已久的市场焦点地位 [3]