市场资金流向与红利资产表现 - 12月市场观望情绪较浓，资金获利了结意愿上升，红利类资产因低波动性和高盈利确定性成为风险防御工具 [1] - 红利低波ETF（512890）11月累计吸引10.55亿元资金净流入，是同期A股红利类主题ETF中唯一净流入超10亿元的产品 [1] - 在25/11/24-25/11/28当周，红利低波ETF（512890）有4个交易日实现资金净流入，周内累计吸金4.19亿元 [1] - 截至25/11/28，红利低波ETF（512890）最新规模上升至259.87亿元，成为全市场红利类主题ETF中唯一规模超200亿元的基金产品 [1] 场外联接基金规模增长 - 华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y（022951）深受个人养老金投资者喜爱，截至2025年三季报期末基金规模达2.45亿元 [1] - 该联接基金是指数基金Y份额中首个规模突破2亿元的产品，其规模连续四个季度（2024/12/31-2025/9/30）位于所有"指数Y"前列 [1] - 相较于2024年末，该基金规模增幅高达440.36%（从0.45亿元增至2.45亿元） [1] 红利策略吸引力与行业观点 - 随着无风险利率中枢趋势性下行，红利低波指数股息率（4.13%）相较10年期国债收益率（1.84%）仍占优，最新利差水平位于近十年53.92%的历史偏高区间 [1] - 华泰证券指出，险资红利策略可能进入精挑细选、左右平衡的2.0阶段，所选行业可能由银行向外扩展，红利板块整体有望受益 [1] 基金管理公司产品布局 - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年管理经验，旗下打造了5只策略类型丰富的"红利全家桶"产品 [2] - 产品包括市场首只红利低波ETF（512890）、首只红利ETF（510880）、港股通红利低波ETF（520890）及港股通红利ETF（513530）等 [2] - 截至2025年11月28日，华泰柏瑞旗下5只"红利全家桶"管理规模达473.28亿元 [2]