核心观点 - 黄金资产因全球政经局势动荡而获得强劲上涨动能，当前处于“乱世买金”的战略布局窗口，短期回调被视为买入机会，中长期上涨趋势明确 [1] 地缘政治因素 - 美委对峙呈现“假降温真升温”态势，特朗普与马杜罗谈判因马杜罗提出保留军队控制权和亲信全球刑事豁免两大诉求被驳回而破裂，美军战机仍在委海岸巡航，对方启动军演和封锁空域 [3] - 美国“后院”的军事对峙历来是黄金价格的“隐形推手”，历史数据显示1989年美军入侵巴拿马和2011年拉美债务危机期间，伦敦金价格均在一个月内上涨超过8% [3] 政策连续性因素 - 特朗普宣布将撤销拜登任内签署的全部文件，预示新政府可能全面推翻前任在气候、移民、贸易及金融监管领域的核心政策 [4] - 政策连续性的崩塌放大了黄金作为“终极支付手段”的属性，因其不依赖任何主权信用背书，近期机构客户通过交易系统加仓黄金 [4] 央行独立性因素 - 特朗普表示已确定美联储主席人选即将公布，暗示鲍威尔可能被替换，新主席可能更贴近白宫立场，美联储独立性受到冲击 [5] - 美联储独立性是美元信用的基石，货币政策若沦为政治工具将冲击美元霸权，2025年三季度各国央行净购金量同比增长22%，形成“去美元化”购金潮 [5] 全球避险情绪 - 美乌会谈虽被描述为“富有成效”，但“仍有大量工作待完成”的表述暗示和平协议落地仍遥遥无期 [6] - 叠加中东、东欧等区域的潜在风险，全球避险情绪持续处于高位，为黄金提供持续支撑 [6] 市场行情与技术分析 - 黄金已形成“拉美地缘升级+美国政策反转+央行独立性受损”的三重支撑结构，周线级别伦敦金收出三连阳，突破1980美元/盎司关键阻力，国内市场金价站稳4200元/克关口 [9] - 短期可能因“美委通话”余温出现小幅回调，但被视为布局良机，日内交易策略显示关键价位在4242元/克附近 [10] 交易策略与建议 - 第一阻力位在4245-4250元/克，操作建议为有效突破后顺势追多，目标位4265-4270元/克 [12] - 关键支撑位在4218元/克和4205元/克，操作建议为回调至支撑位介入多单 [12] - 长期配置客户建议通过“黄金积存计划”分批建仓，以锁定中长期收益 [12]