信用债ETF市场概况 - 信用债ETF总规模达4996亿元，单日增加9.9亿元，其中基准做市ETF规模下降4.6亿元，科创债ETF规模上升1.9亿元 [1] - 市场加权久期中位数为3.4年 [1] - 整体成交金额为1663亿元，平均单笔成交额为587万元，基准做市ETF和科创债ETF的平均单笔成交额分别为273万元和694万元 [1] - 市场换手率中位数为35.7% [1] - 收益率中位数为1.93%，贴水率中位数为-12.0BP，基准做市ETF和科创债ETF的贴水率中位数分别为-23.8BP和-7.8BP [1] 债市整体表现与情绪 - 1月债市呈现“上有顶、下有底”的窄幅震荡格局，未出现预期的年末抢跑行情 [2] - 月初市场博弈央行买债规模，月中因消息面真空及股债跷跷板效应延续震荡，月末受多重扰动导致利率债市场波动性显著增大 [2] - 上周债市情绪悲观，利率波动加大，10年期国债利率接近1.85%，进一步上行空间有限 [4] - 万科展期事件引发市场对信用风险的持续担忧，叠加跨年资金面波动，信用债性价比不高且存在调整压力 [4] 公司债ETF（511030）表现分析 - 公司债ETF在上周债市悲观情绪下仍实现1.02亿元净流入 [1] - 产品定位短久期，当前久期为1.85年，静态收益率为1.90%，贴水率周均为-0.01%，今年以来回撤为-0.50% [1] - 最新报价为106.57元，盘中换手率为0.21%，成交5313.30万元，近1月日均成交额为21.87亿元 [4] - 最新规模达257.16亿元，创近1年新高，最新份额达2.41亿份，创近半年新高 [5] - 最新资金净流入2130.77万元，近5个交易日有3日资金净流入，合计吸金1.12亿元，日均净流入2238.29万元 [5] - 近半年最大回撤为0.28%，相对基准回撤0.04%，回撤后修复天数为29天 [5] 公司债ETF产品特性 - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [6] - 近1月跟踪误差为0.012% [7] - 跟踪标的为中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础 [7] - 指数基期为2015年6月30日，基点值为100，每季度第一个银行间市场工作日调整成分券 [8]