中国咖啡市场竞争格局重构 - 市场呈现“外资退守，本土提速”态势，本土品牌幸运咖全球门店数量已突破10000家，京东推出“七鲜咖啡”入局 [2] - 资本运作频繁，博裕资本拿下星巴克中国业务60%股权，大钲资本考虑竞购英国连锁品牌Costa Coffee，预估成交价约20亿英镑 [2][4] - 竞争逻辑转变，从依赖“第三空间”和高溢价转向依靠“效率与性价比”赢得用户，移动支付、外卖体系等催生独特商业生态 [2] 价格战成为市场转折点 - 库迪咖啡于2023年2月发起“9.9元价格战”，瑞幸咖啡迅速跟进并将活动常态化，使9.9元成为中国咖啡市场默认底价标签 [8][10] - 价格战迫使外资品牌调整，星巴克下调数十款产品价格，大杯产品平均价格降幅达5元左右，最低价格至23元 [12] - 价格战改变了消费者认知，咖啡均价从二三十元被拉至十几元，消费者开始质疑外资品牌的高溢价 [12][13] 数字化与本土化运营成为核心竞争力 - 本土品牌自带数字化基因，瑞幸、库迪初始阶段即启用小程序或APP点单，通过大数据精准营销，供应链为数字化交易设计 [16] - 外资品牌数字化进程缓慢，星巴克“专星送”服务2018年开启，“啡快”服务2019年才开始，Costa的数字化升级更晚 [14][16] - 中国市场要求高产品上新频率，咖啡产品创新大量借鉴新中式茶饮原料，月度新品上线频繁 [16] 资本战略转向“全球品牌+中国模式” - 中国资本可能通过收购海外品牌进行商业模式反向输出，大钲资本收购Costa或意在进军欧洲市场，复制瑞幸经验 [17][18] - 资本结构趋向“在地化”合作，外资咖啡连锁品牌大概率将与中国资本合作，借鉴麦当劳、肯德基的本地化经验 [19] - 行业预计将进一步分化，一端是依靠规模效应维持低价的大连锁品牌，另一端是坚持精品路线的独立咖啡店和高端连锁 [18]