市场反应 - 日本股市暴跌，日经225指数暴跌1000点 [2] - 日元汇率走强，对美元汇率小幅走强，一度升至155.49兑1美元 [3][4] - 日本2年期国债收益率创2008年以来新高 [3] - 美股盘前全线跳水，加密市场暴跌 [3] 日本央行政策信号 - 日本央行行长植田和男表示，将在下次货币政策会议上“权衡加息的利弊”，这是他迄今为止对本月可能加息发出的最强烈信号 [3] - 植田和男点名12月18日至19日的具体政策会议，并提到“是否加息”的决策，被视为进一步暗示届时采取行动的可能性正在上升 [4] - 植田和男强调，即便加息也只是对宽松力度的调整，实际利率仍将处于非常低的水平，是为了“适当松一些油门，而不是对经济踩刹车” [3][5] 市场预期变化 - 在植田和男讲话后，交易员认为日本央行在12月19日会议上加息的概率约为76%，高于周五的约58% [3] - 市场预期到明年1月之前加息的概率已升至约94% [3] - 有分析师认为，植田和男的演讲听上去就是在为12月加息做准备，并可能已取得政府方面的理解 [4] 政策背景与考量 - 通胀持续偏强以及日元疲软，为更早加息提供支持，日元走弱会推高进口成本进而加大通胀压力 [4] - 日本政府部分经济顾问认为把加息放在明年1月更合适，以避免与上月刚推出的大规模财政刺激方案传递混乱信号 [4] - 日本央行多名审议委员已先后表态支持加息，其中两名委员在连续两次会议上投票主张加息 [5] - 高市早苗政权上台被视为更重视货币宽松，增加了政策不确定性，但为避免日元贬值带来的物价上行，市场逐渐形成政府将接受或默许加息的看法 [6] 历史参照与沟通压力 - 今年1月加息之前，植田和男也曾表示董事会将在即将召开的会议上讨论是否加息，随后日本央行就在当月加了息 [4] - 在市场对12月加息预期显著升温的情况下，如果日本央行本月最终没有行动，可能再次招致对其沟通不力的批评 [5] - 部分经济学家曾指责日本央行在2024年8月加息前“预热不足”，从而引发了全球市场的大幅震荡 [5]