行业政策与监管动态 - 国家航天局新设立“商业航天司”作为专职监管机构，负责统筹商业航天产业管理，统一对接发射审批、频轨申请、运营牌照等关键环节 [1] - 同步发布《商业航天高质量发展行动计划（2025—2027年）》，提出将商业航天纳入国家航天总体布局，目标到2027年基本建成生态高效、规模显著、治理完善的商业航天体系 [1] - 当前中国商业航天企业数量超过600家，监管机构旨在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力 [1] 市场表现与反应 - A股市场军工板块表现亮眼，光启技术、航天发展股价涨停，亚光科技、国科军工、雷电微力股价涨幅超过4% [1] - 国证航天航空行业指数今日高开高走，上涨约2% [1] - 跟踪该指数的航空航天ETF天弘（159241）受重仓股上涨影响 [1] 机构分析与产业展望 - 机构分析认为，商业航天在政策、技术与市场驱动下完成历史性跨越，商业航天司将牵头推进“卫星互联网”等重大基础设施建设 [2] - 预计2027年前将形成大规模星座组网，从而带动上游卫星制造与中游发射订单增长 [2] - 统一监管有望缩短审批周期，使批量生产与批次发射成为常态，进而推动卫星单颗成本下降 [2] - 商业航天司的成立提供了政策确定性，有望触发产业链“需求-成本-应用”的正向循环，推动板块迎来业绩与估值的双升 [2] 相关金融产品 - 航空航天ETF天弘（159241）跟踪的指数覆盖航天装备、国产大飞机、低空经济、军工信息化等概念股 [2] - 该ETF标的指数99%的成分股属于国防军工行业，相比其他军工类指数占比更高、纯度更高、更细分，更符合当前市场关注点 [2]