评级与目标价调整 - 摩根大通将宁德时代A股评级下调至“中性”，因股价已突破目标价且IPO禁售期即将届满 [1] - 将宁德时代A股目标价由480元人民币上调至520元人民币，基于25倍市盈率 [1] - 将宁德时代H股评级上调至“增持”，目标价由575港元上调至650港元，采用29倍市盈率，较A股溢价15% [1] 估值与盈利预测 - 目前宁德时代A股成为全球最具估值吸引力的电池股 [1] - 自9月中旬以来，市场对宁德时代的盈利预期已上调约10% [1] - 基于最新数据点及对2026年全球ESS（储能系统）电池需求前景转趋乐观，加上自动化、信息化、数据化驱动的长期需求，摩根大通将宁德时代2026年盈利预测再调升10%至940亿元人民币 [1] - 该行对宁德时代2026年的盈利预测较市场预测高出约10% [1]