全球系统重要性银行名单更新 - 金融稳定理事会公布2025年全球系统重要性银行名单 中国5家银行继续入选 数量与上一年保持一致[1] - 工商银行组别由第二组提升至第三组 附加资本要求由1.5%升至2.0% 中国银行、农业银行、建设银行维持第二组别 附加资本要求1.5% 交通银行稳定于第一组别 附加资本要求1%[1] - 工商银行晋档后核心一级资本充足率监管底线要求由9%提升至9.5% 截至2025年三季度末其核心一级资本充足率为13.6% 安全垫为4.6个百分点 资本较为充裕[1] 资本达标与TLAC要求 - 全球系统重要性银行需满足总损失吸收能力要求 工商银行晋档后TLAC达标总要求无豁免情况下为20.5% 最大豁免情况下为18%[1] - 截至2025年三季度末 工商银行对应总充足率为19% 按存保基金实现上限豁免后的充足率要求看 满足达标要求[1] 中资银行评分变化特点与未来展望 - 2025年中资全球系统重要性银行分数变化特点为规模不再是分数上升最主要驱动因素 汇率影响对评分产生推升作用[2] - 结合近期汇率情况变化 汇率因素或对中资机构2026年评分产生压降影响[2] - 5家大行得分提升9至33分不等 工商银行、中国银行得分均超过300分 中国银行距晋档第三组仅差16分 未来晋档概率较高[2] - 招商银行得分大幅提升19分至122分 距离第一组入围仅差8分 未来进入全球系统重要性银行名单可能性较高[2] 评估框架潜在调整 - 巴塞尔委员会拟对全球系统重要性银行认定框架进行调整 将当前采用年末时点静态数据的指标改为全年平均值计算[2] - 若新评估框架采用季度平均方式计算指标 数据波动将相对缓和 预计对多数银行机构最终评分结果影响有限 但接近阈值门槛的机构其组别划分或存在变动可能[2] 银行板块投资观点 - 全球系统重要性提升彰显大行基本面实力 继续看好银行板块表现[2] - 配置银行板块的底层高股息策略仍有空间 继续看好银行股的长线赚钱效应[3] - “资产荒”背景下高股息策略仍有一定空间 考虑部分成长板块交易过度拥挤、预期难以短期通过基本面验证等因素 大盘结构性行情或延续[3]