行业核心驱动力 - 行业处于历史性拐点，通用人工智能的突破正从底层逻辑上重塑智驾技术，中国独特的市场与政策环境为变革按下加速键 [1] - 智能驾驶从“规则驱动”的辅助工具跃升为“认知驱动”的智能体，端到端、VLA等新架构为解决海量“长尾问题”提供可能性，为高级别自动驾驶（L3+）规模化落地打开技术窗口 [3] - 新能源汽车单月渗透率在2025年9月已达58.37%，其快速普及为智能驾驶技术提供了最优载体平台和商业化土壤，形成“电动化带动智能化，智能化赋能电动化”的良性循环 [4] 政策与监管环境 - 行业迎来监管加强阶段，从“百花齐放”稳步迈向“高质量发展”，政策在“放开”试点的同时同步强化“监管”框架 [3] - 2023年底以来，L3级及以上自动驾驶的准入与上路试点政策破冰，多个城市正式开放高级别自动驾驶的测试与商业化运营，意味着一个万亿级商业化市场从“展望”迈入“落地”新阶段 [3] 技术发展路线 - 技术路线分化为两条路径：以视觉—语言—行为链路为核心的VLA架构，以及以物理推演为核心驱动力的世界模型路线 [5] - VLA适合快速迭代，兼容现有量产平台，短期内易于落地；世界模型代表更底层认知方式，强调物理规律和空间理解力，适合长期演进，未来属于不同技术间的融合 [5] 投融资趋势 - 2025年以来，L4级场景化落地成为投资重点，在统计的20起融资中，多家企业专注于无人配送、矿区物流、港口运输等封闭场景 [6] - Robotaxi赛道头部玩家仍获得大额融资，表明市场对其长期价值保持信心 [6] - 产业链关键环节备受青睐，传感器厂商和芯片企业持续获得大额融资，凸显硬件基础环节的基石地位和战略价值 [7] - 产业资本活跃，战略投资成主流，传统车企深度参与投资以弥补技术短板，产业链上下游协同投资旨在构建生态协同优势 [7] - 融资阶段向后期集中，D轮、战略投资等后期融资活动频繁，表明行业正从技术验证走向规模化商业应用的关键阶段 [7] 竞争格局与决胜关键 - 政策为具备核心竞争力的企业构筑起更清晰的护城河 [3] - 智能驾驶的竞赛进入下半场，决胜关键不再仅仅是单车算法强弱，更在于能否在“车路云一体化”新范式中构建起技术、合规与商业化的综合优势 [9]