大盘与宏观环境 - 上证指数突破60日线3900点，成交量放大，距离前高4034点约100多点，12月有希望突破前高[1] - 美联储12月降息概率达8成，且12月开始结束缩表，市场美元流动性压力将大幅缓解[1] - 宏观流动性宽松预期将推动大宗商品涨价，有色金属板块，尤其是黄金白银，面临机遇[1] 消费电子与AI融合投资机遇 - AI投资主题正从算力向应用切换，AI与消费电子硬件的结合成为新风口[3][6] - AI将重新定义现有终端，如AI+手机、AI+PC、AI+汽车中控、AI+电视等，硬件AI创新尚处于0-1的启动阶段[3] - AI最终将与新电子终端结合，打造新的重磅消费电子产品[4] - 政策面（十五五）更重视实际应用，对“伪科技”、“概念科技”的容忍度降低[6] AI硬件创新案例与产业链 - 以阿里夸克AI眼镜为例，其关键部件是AI语音助手和摄像头，旨在通过语音交互提升信息检索效率，改善工作流程[4][6] - 中兴通讯与字节合作，将豆包手机助手预览版嵌入努比亚M153手机，为AI与消费电子结合提供了市场想象空间[6] - 投资角度可关注消费电子上游，如传感器、通信功能等核心部件，涉及公司包括中兴通讯、歌尔股份、水晶光电、蓝特光学、立讯精密、龙旗科技、蓝思科技、凯盛科技等[6] 行业催化因素 - 1月召开的CES大会预计将引发电子消费品热潮[3] - 2026年市场焦点将更关注AI应用，AI企业为获得收入将主动与硬件厂商合作[6]