公司概况与上市进程 - 活力集团控股有限公司是一家专注于出行领域的一站式综合出行平台，旗下拥有“航班管家”和“高铁管家”两大产品 [1] - 公司于2024年10月29日首次向港交所递交IPO申请，后因财务数据失效于2025年4月30日再度递表，本次（2025年11月30日）为第三次递交申请，联席保荐人为招商证券国际和民银资本 [1] 市场地位与规模 - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年按GMV计，公司在中国互联网移动综合服务市场排名第八位，约占整体市场的1.4% [1] - 2023年，公司总交易额为308亿元，在中国一站式综合出行平台中位居第二，仅次于携程，但市场份额仅为1.2%，与携程的31.6%相比仍有较大差距 [5] - 2024年公司总GMV约为405.2亿元，其中机票服务GMV约为257.41亿元，火车票服务GMV约为145.19亿元，住宿服务GMV约为2.43亿元 [4] - 截至2025年6月30日，全平台累计注册用户超2.17亿名，2024年付费用户数约为948万人 [4] 业务模式与战略 - 公司深耕“铁路+航空”垂直场景，不同于携程、飞猪等平台横向扩张全品类的策略 [2] - 公司从最初的旅行信息提供商转型为综合出行平台，2009年推出中国首个航班动态信息应用“航班管家”，2012年推出中国首个可提供动态高铁信息及高铁票订购服务的移动应用“高铁管家” [2] - 公司业务分为三大板块：旅行相关服务、线上营销服务、数据及技术服务 [3] - 旅行相关服务是营收支柱，2024年上半年收入为2.52亿元，占总收入的89.5% [3] - 在旅行相关服务中，交通票务服务收入占比最多，2024年上半年收入为2.06亿元，占比73.1% [3] - 高铁管家不收取火车票务服务佣金，主要通过提供增值服务及会员产生收入 [4] 财务表现 - 公司收入增长迅速，2022年至2024年收入分别约为2.8亿元、5.02亿元、6.47亿元，复合年增长率达52.0% [2] - 公司已实现盈利，2023年、2024年分别录得净利润5930万元、5120万元，2025年上半年净利润达4710万元 [2] - 毛利率长期保持较高水平，2022年、2023年、2024年及2025年上半年毛利率分别为47.1%、56.8%、53.5%、57.1% [2] 运营数据与用户粘性 - 2024年，公司售出3390万张机票和9450万张火车票，合计卖出近1.3亿张交通票务 [4] - 平台用户粘性表现突出，2023年的付费用户在2024年的复购率超50%，高于约40%的行业平均水平 [4] 股权结构与股东背景 - 公司创始人王江通过Non Human Limited持股16.79%，并通过投票委托协议合计控制32.78%的投票权，为公司实际控制人 [6][7] - 王江是互联网行业资深人士，曾是美团、UC浏览器、e代驾等知名互联网企业的天使投资人 [7] - 美团创始人王兴也是公司股东，截至IPO前持股2.28% [7] - 其他主要股东包括庭瑞星舟、陕西纾困基金、Fontus、华兴资本、华盖创业投资、华金资本等 [7] 行业动态 - 旅游及相关消费领域赴港上市热潮延续，除活力集团外，印象股份、瘦西湖文旅以及锦江酒店等旅游公司均处于赴港上市推进进程中 [7]