美国“黑色星期五”消费表现 - 美国“黑色星期五”当天线上支出达到创纪录的118亿美元，同比增长9.1% [1] - “黑色星期五”零售销售（不含汽车）同比增长4.1%，高于去年同期的3.4% [1] - 实体店销售额仅增长1.7%，线上销售额增长10.4% [1] - “网络星期一”预计线上销售额将达到142亿美元，较去年增长6.3% [1] 消费增长质量与结构 - 支出增长主要来自价格上涨而非销量提升，平均销售价格上涨7%，结账时购买的商品数量减少2%，订单量下降1% [2][5] - 高收入家庭消费力强劲，是奢侈品和高端品类的主要驱动力，而中低收入家庭受到通胀、疲弱就业市场和高利率的挤压 [2][3] - 热销商品包括乐高套装、宝可梦卡牌、任天堂Switch、PlayStation 5、苹果AirPods和KitchenAid搅拌机等产品 [2] 人工智能在购物中的应用 - 人工智能驱动的购物工具推动在线消费额大幅增长，美国零售网站的人工智能驱动访问量激增805% [2][3] - 半数受访者以及71%的Z世代年轻消费者计划在这个购物季使用人工智能进行比价、生成礼物创意和做预算跟踪 [3] - 人工智能及智能代理推动“黑色星期五”全球在线销售额达142亿美元，其中美国为30亿美元 [3] 宏观经济背景与消费趋势 - 美国消费者面临通胀（核心PCE通胀2.9%）、失业率（升至4.4%）、高利率环境等多重考验 [5][7] - 消费呈现K型经济特征，中低收入消费者支出下降，高端消费者支出增加 [3][5] - 尽管折扣力度保持平稳，但物价上涨使得零售商难以提供更大幅度的折扣 [6] 未来经济与政策展望 - 市场对12月降息的预期上升，截至12月1日，芝商所美联储观察工具显示12月降息概率为87.6% [8] - 美联储仍面临通胀和就业的双重困境，内部意见存在分化 [7] - 如果特朗普提名凯文·哈西特为美联储主席，美联储开启宽松货币周期的趋势可能进一步加强 [9]