券商资管大集合产品公募化改造进程 - 整改进入倒计时，所有存量大集合产品需在2025年末前完成参照公募基金的改造 [1][5] - 改造路径包括：原管理人获取公募资格后自行管理、转给关联方公募基金公司、转给第三方公募基金公司或终止产品 [5] - 近期改造案例数量增加，例如银河金汇证券资管旗下产品于12月1日管理人变更为信达澳亚基金 [1][4] 主流改造路径：集团内部转移 - 多数改造由同一控股集团下的关联公募基金公司接手 [1][5] - 例如：方正证券将产品转给子公司方正富邦基金，中信资管产品转给华夏基金，广发资管产品转给广发基金，中金公司产品转给中金基金 [5] 替代路径一：申请公募牌照 - 部分券商资管通过申请公募牌照实现自行改造，如招商资管、兴证资管、中泰资管等已获牌照 [6] - 也有机构如广发资管、光证资管、国证资管和国金资管在年内陆续撤回公募牌照申请 [6] - 截至11月28日，中国证监会数据显示已无资产管理机构申请公募基金管理业务资格 [6] 替代路径二：跨集团变更管理人 - 近期出现跨集团、无股权关联的公募基金接手改造的新路径 [1][7] - 例如：万联证券旗下产品管理人变更为平安基金，财达证券旗下2只产品拟转交中欧基金，东北证券旗下东证融汇资管2只产品计划交由东财基金 [7] - 平安基金表示已制定整套解决方案应对产品交接，并与多家券商资管洽谈转换工作 [1][7] 改造的行业影响与优势 - 有利于资源优化和行业差异化发展，并获得明确法律地位，运作更透明 [8] - 改造后产品业绩宣传更灵活主动，可公开披露净值与定期报告，提升宣传效果、产品辨识度与竞争力 [8] - 客户入门门槛大幅降低，有利于产品规模增长，同时公募基金的投研、渠道及标准化信息披露模式可提升理财水平和管理规范性 [8]