监管动态升级 - 中国人民银行联合公安部、中央网信办、中央金融办等13个国家级监管部门召开会议，正式将稳定币纳入虚拟货币监管范畴，其相关业务活动被定性为非法金融活动[1] - 与2021年发布虚拟货币风险通知的10个部门相比，此次新增中央金融办、国家发改委、司法部，表明监管全面升级[1] - 会议要求各单位深化协同配合，完善监管政策和法律依据，聚焦信息流、资金流等重点环节，加强信息共享以提升监测能力[2] 稳定币风险定性 - 稳定币目前无法满足客户身份识别、反洗钱等合规要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险[1] - 稳定币的7×24小时、无国界流通特性可绕过外汇管制与资本项目监管，在跨境场景下构成系统性金融安全风险[3] - 评级机构标普国际已将稳定币巨头Tether（USDT）的评级从"4"（受限）下调至"5"（脆弱）[1] 非法活动与司法案例 - 司法机关近一两年对币商的规制力度提升，大量币商被以非法经营罪、帮信罪、洗钱罪和掩饰隐瞒犯罪所得罪定罪处罚[3] - 上海市浦东新区人民法院公布案例显示，杨某、徐某等人通过操作国内空壳公司账户，利用稳定币进行非法买卖外汇，三年金额高达65亿元人民币[3] - 稳定币市场扩大后，很多资金出境需求已通过稳定币解决，甚至被用于为上游犯罪提供洗钱服务[2] 市场表现与投机氛围 - 2025年以来虚拟货币市场暗流涌动，比特币价格暴涨暴跌，投机炒作氛围浓厚[1][6] - 12月1日比特币出现大幅跳水行情，报8.58万美元左右，日内跌幅近5%[6] - 市场层面受多种因素影响，虚拟货币投机炒作有所抬头，相关违法犯罪活动时有发生，风险防控面临新挑战[6] 监管政策沿革 - 中国自2013年起逐步构建多层次监管框架，2013年明确比特币为虚拟商品而非货币，金融机构不得开展相关业务[5] - 2017年全面叫停代币发行融资（ICO），2021年进一步明确虚拟货币相关业务活动为非法金融活动，境外交易所向境内居民服务亦属非法[5][6] - 人民银行表示2017年以来发布的防范虚拟货币风险政策文件仍然有效，将继续打击境内虚拟货币的经营和炒作[7] 国际关注与影响 - 10月中旬国际货币基金组织（IMF）和世界银行年会上，稳定币引发的金融风险成为各国财长、央行行长核心讨论话题[5] - 国际普遍观点认为稳定币放大全球金融监管漏洞，增加全球金融系统脆弱性，并对一些欠发达经济体的货币主权产生冲击[5] - 中国人民银行原行长周小川曾指出，传统跨境支付系统成本较高的因素多涉及外汇管制及KYC、AML等合规成本，换用稳定币难以回避[2]