谷歌TPU产量预测与战略转向 - 谷歌自研AI芯片TPU供应链不确定性消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，预示公司准备向第三方大规模销售TPU芯片[1] - 摩根士丹利将2027年TPU产量预测从约300万块大幅上调至约500万块，增幅约67%[1][3] - 摩根士丹利将2028年TPU产量预测从约320万块大幅上调至约700万块，增幅高达120%[3] 详细产量预测与版本规划 - 2027年总TPU产量预测为500万块，2028年总TPU产量预测进一步跃升至700万块[2] - 产量增长主要由先进制程版本驱动，包括v8（3nm）及N+1（2nm）、N+2（2nm）等后续版本[2] - 2027至2028年两年间，谷歌将获得1200万块TPU供应，远超过去4年790万块的总量，显示扩张速度空前[3] 潜在财务影响与市场意义 - 开启TPU“外销”模式将为谷歌开辟新的巨大收入来源[1] - 报告测算，每销售50万块TPU芯片，有望在2027年为谷歌增加约130亿美元收入和0.40美元的每股收益（EPS）[1] - 产量预测数据打消了市场对谷歌TPU供应能力的顾虑，揭示了其作为独立产品销售的潜力，意味着谷歌从“自产自用”转向直接与AI芯片巨头竞争[3] 产业链溢出效应与行业机遇 - 谷歌构建了从芯片（TPU）、网络（OCS）、模型（Gemini）到应用的完整AI技术闭环，推动资本开支持续增长[4] - TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，将为光模块、OCS和PCB市场带来超预期增量，使相关硬件供应商受益[4] - 谷歌Gemini 3模型能力的跨越与生态级集成，缩短商业化时间差，叠加推理需求提升，看好AI算力链行情持续，重点关注光模块、OCS、液冷等环节[4]