公司业绩表现 - 公司股价在“科技七巨头”中位居榜首，其强劲表现并不令人意外，因分析师此前已持乐观态度 [1][2] - 云业务表现突出，上季度收入实现34%的同比增长，未完成合同金额同比大幅增长约80%，环比增长约46% [3] - 云业务增长势头预计将持续至2026年，增长率预计将保持在20%-25%以上，同时伴随利润率扩张 [5][6] 人工智能业务 - 公司的人工智能业务（Gemini）在提高生产效率和实现货币化方面表现突出，其自研芯片（TPU）的使用有助于提升效率 [4] - Gemini拥有6.5亿用户，正在缩小与OpenAI的差距，其用户基础对于在整个生态系统内货币化AI至关重要 [6][7] - Gemini正被集成到包括搜索、Whimo操作系统及自动驾驶出租车在内的所有产品中，旨在提升B2B和B2C业务的货币化能力 [8][9] 自动驾驶业务 - 自动驾驶出租车业务（Whimo）被视为一项看涨期权，目前是美国市场的领导者，并在洛杉矶等城市成功商业化运营 [10][11] - 该业务正计划向国际市场扩张，例如伦敦，欧洲被视为一个有吸引力的增长机会 [11] - 尽管面临来自亚马逊的Zuks和特斯拉的Cyber Taxi等竞争对手，但公司目前仍保持领先地位 [12][13] 自研芯片战略 - 公司使用自研芯片已约八年，内部应用于搜索、云计算和AI计算，证明了其性能 [16] - 自研芯片成本较低，未来可能对英伟达构成定价压力，特别是如果公司与Meta达成芯片供应协议 [16] 核心搜索与广告业务 - 搜索及广告业务仍然是重要的利润来源，增长和利润率保持稳定 [17] - 上季度搜索业务的量和价均出现约7%的良好增长，表明广告需求和用户查询量持续健康增长 [18]