事件概述 - 宁银理财和兴银理财成功获配售“国产GPU第一股”摩尔线程新股，引发市场关注 [1] - 两家公司均以限售期限最长、限售比例最高的A1类投资者身份获配售 [3] 参与详情 - 宁银理财旗下6只理财产品入围，包括宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号等 [2] - 兴银理财旗下3只理财产品入围，包括兴银理财富利兴成阿尔法日开1号等 [2] - A1类投资者承诺其获配股票数量的70%（向上取整计算）限售期为自上市之日起9个月 [3] 行业背景与政策 - 2025年1月印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确赋予银行理财与公募基金同等的网下打新A类投资者地位 [4] - 制度破冰后，光大理财、工银理财、中邮理财等也曾参与网下打新或基石投资 [4] 参与度限制因素 - 30余家银行理财公司中参与网下打新的仍是少数 [4] - 参与A股IPO网下打新需满足一定的资金要求，限制了部分产品参与 [4] - 投研能力、人员配置、产品成本是理财产品参与打新的主要制约因素 [4] - 参与打新需专门设计专户，增加了产品成本 [4] 能力建设与案例 - 宁银理财已成立新股研究定价小组，拥有覆盖多个方向的投研人员，为权益投资与新股定价提供支撑 [5] - 参与网下打新需要建立新股研究机制、投资决策机制、设立相应岗位及专项操作流程 [4] 未来发展建议 - 加强行业研究与估值建模能力，提升报价精准度 [6] - 设计差异化产品结构，如通过分层策略满足不同客户需求 [6] - 加强投资者陪伴，引导投资者理性看待打新收益波动性 [6]