造车新势力11月交付概况 - 多数公司11月交付量环比下滑，零跑汽车以70,327辆微增38辆领跑，连续9个月保持增长 [1][2] - 理想汽车交付33,181辆，环比增长5.78%但同比下降31.92%，连续6个月同比下降 [1][2][4] - 小鹏汽车交付36,728辆，环比下降12.58%，为近六个月来首次单月环比下滑 [2][3] - 蔚来汽车交付36,275辆，环比下降10.20%但同比增长76.31% [1][2] 各公司具体表现与战略 - 零跑汽车11月交付70,327辆创历史新高，同比增75.08%，累计交付536,132辆，同比增113.42%，已提前45天完成50万辆年度目标并计划2026年冲击100万辆 [2] - 零跑汽车产品线持续完善，全新A平台首款车型A10及个性轿跑Lafa5上市，覆盖主流家庭和年轻群体需求 [3] - 小鹏汽车1-11月海外交付39,773辆，同比增长95%，新车型小鹏X9超级增程上市1小时即打破历史全天大定纪录 [3] - 蔚来汽车旗下品牌分化明显，乐道品牌交付11,794辆同比增132.07%，萤火虫品牌交付6,088辆连续四月创新高，蔚来品牌交付18,393辆连续四月增长 [2][3] - 理想汽车纯电SUV i6与i8累计订单突破10万辆，为应对产能压力启用电池双供应商模式，预计2026年初i6月产能将提升至2万辆 [4] 季度指引与行业展望 - 蔚来汽车四季度交付指引为12万-12.5万辆，12月需交付超4.3万辆以达成目标，公司称全新ES8订单充足将助推交付 [4] - 理想汽车四季度交付指引为10万-11万辆，12月需交付超3.5万辆，公司战略目标为2026年重回增程产品领先地位 [4][5] - 小鹏汽车四季度交付指引为12.5万-13.2万辆 [4] - 行业方面，预计2026年国内新能源渗透率达55%-60%，高端新能源市场渗透率超60% [5] - 四季度车市因部分地区补贴政策收紧出现需求透支，形成“前低中高后平”走势 [5]