价格表现 - 2025年12月1日亚洲交易时段现货白银价格首次突破每盎司57美元创下历史新高报57.06美元/盎司 [2] - 国内市场沪银期货主力连续合约突破13000元/千克大关最高升至13520元/千克创上市以来新高 [2] - 今年以来国际银价已上涨超90%大幅跑赢黄金成为年内表现最强势的贵金属品种 [3] - 现货白银价格在10月9日首次站上50美元/盎司10月17日冲高至54.468美元/盎司11月28日最大涨幅超6%突破56美元/盎司 [3] 驱动因素 - 美联储12月降息预期升温至80%芝商所数据显示市场预计12月降息25个基点的概率为87.4%为贵金属提供有力支撑 [5] - 鸽派立场的哈西特成为下任美联储主席热门人选增强市场对未来低利率环境的信心 [5] - 美元指数走弱加剧白银涨势芝商所交易系统因技术问题暂停加剧市场波动性 [5] - 白银产量下降导致供应不足全球交易所白银库存已降至近十年来低位 [5] - 光伏电动汽车等工业领域需求持续增长加剧现货市场紧张 [5] 供需基本面 - 工业需求稳定增长新能源电子等领域对白银需求保持旺盛 [5] - 矿产供应增长有限白银供需基本面中长期支撑价格走势 [5] - 目前黄金与白银价格比约为75∶1显著高于过去二十年约60∶1的平均水平表明白银在贵金属板块中相对被低估 [5] - 美国银行已将2026年白银目标价上调至每盎司65美元 [5]