市场整体表现 - 12月首个交易日A股三大股指集体上涨 上证指数收报3914.01点涨0.65% 深证成指收报13146.72点涨1.25% 创业板指收报3092.50点涨1.31% [2] - 沪深两市合计成交额达18740亿元 较前一交易日放量2881亿元 [2] 有色金属行业 - 有色金属指数单日收涨2.85% 涨幅居申万一级行业首位 [2] - 铜、铝、贵金属相关个股领涨 闽发铝业、罗平锌电、亚太科技涨停 江西铜业涨超9% 兴业银锡、云南铜业、白银有色等涨超7% [2] - 全球多种金属价格创历史新高 直接提振板块 沪铜、白银期货主力合约及LME铜价、伦敦现货白银价格均创历史新高 [2] - 宏观层面 美联储12月降息概率大幅提升 流动性宽松预期及美元走弱对有色金属价格构成利多 [3] - 产业层面 全球铜库存持续向美国转移 地区间分布不平衡短期内难以扭转 或将推动铜价进一步走高 [3] 消费电子行业 - 受“豆包手机助手”相关消息影响 消费电子板块早盘异动并掀起涨停潮 行业龙头中兴通讯股价涨停 [4] - “豆包手机助手”是豆包大模型与手机厂商在操作系统层面合作的AI助手 旨在提供更便捷的交互和更丰富的体验 [4] - “AI+消费电子”新产品持续落地 例如夸克AI眼镜于11月27日发布 影石创新宣布将于12月4日发布全景无人机“影翎Antigravity A1” [4] - 消费电子板块近期持续反弹 受最新消费政策及华为、影石创新、阿里夸克AI眼镜发布等事件催化 [5] - 经前期长时间调整后 板块估值具备较强性价比 建议关注苹果链和华为链 [5] A股市场展望 - 瑞银证券观点认为 2026年全部A股盈利增速有望从2024年的6%进一步升至8% [6] - 盈利增长的主要支撑因素包括：名义GDP增速提升、企业营收增长、支持政策持续出台 以及“反内卷”推进带动利润率复苏 [6] - 目前A股市场的股权风险溢价仍高于历史均值 而其他新兴市场股市则显著低于长期均值 [6] - 中期来看 增量宏观政策、A股盈利增长加速、无风险利率下行、长线资金持续净流入及市值管理改革推进等因素共振 将助力A股估值进一步上行 [6] - 投资主题建议关注科技、“反内卷”以及中国企业出海 下半年可择机布局消费复苏 [6] - 风格配置方面 由于市场中期展望向好 成长风格可能跑赢价值风格 [6]