市场表现 - 12月首个交易日全球市场普遍下跌，美元、股市、债市均走低，加密货币市场出现闪崩，一天内蒸发近10亿美元杠杆仓位，比特币价格一度跌破85000美元关键水平[1] - 黄金价格冲高回落，收盘时基本持平，当日几乎未见上涨资产类别[2] 市场情绪转变原因 - 日本央行突然暗示可能在12月加息，引发市场担忧，日本国债价格大跌，2年期日债收益率自2008年以来首次升至1%[3] - 日本央行加息暗示导致美债收益率回升至4.1%上方，引发全球日元套利交易逻辑反转，即借入低息日元兑换美元后投资高风险资产的成本上升[3] - 市场担忧借贷成本上升及汇率不利因素将迫使杠杆资金平仓，高风险资产首先遭到抛售[3] 日元套利交易影响 - 日元套利交易模式为借入日本低息日元，兑换成美元后投资于美股、加密货币等高风险资产[3] - 日本加息预期使得借入日元成本上升，套利交易不再划算，导致大量杠杆资金从高风险资产撤离[3] 后续市场展望 - 此次市场下跌被视为开局谨慎而非根本性利空，因关键事件如非农数据、CPI数据和美联储决议均在下周公布[3] - 12月首日的全线下跌被认为是风暴前的暖身，在重要经济数据公布前，大资金不会轻易下重注[4]