文章核心观点 - 中央金融工作会议将科技金融置于首要位置，明确了金融支持科技创新的导向，银行理财行业正在积极行动 [1] - 杭银理财作为行业先行者，通过十余年实践构建了与科技创新生命周期相匹配的金融服务生态，旨在培育科技创新能力并实现高水平科技自立自强 [1][3] - 银行理财公司在支持科技创新方面具有独特优势，但也面临产品期限错配、投研能力不足等挑战，未来需从投研建设、资金适配、生态构建等多方面优化路径 [5][7][8][9] 杭银理财的实践与成果 - 核心服务模式：构建了“产品创新破局、全流程护航、专业能力支撑”的三维服务体系 [1] - 产品创新：2021年7月设立科创投资部，并创新推出“金钻创投”系列私募理财产品，通过封闭式运作募集资金，投向私募股权基金以支持未上市科技企业 [2] - 全流程管理：积累了10年的专业经验和客户基础，形成了一套完善的“募投管退”全流程管理机制 [2] - 专业能力支撑：特设科创投资部，并组建10余人的行业研究团队，聚焦生物医药、商业航天、高端装备、信息技术等重点领域进行深度研究 [2] - 投资成果与规模：截至2025年6月底，累计为超过1400家初创型科创企业提供直接股权融资，协同社会资金形成超370亿元投资规模 [1][3] - 其中，超100家被投企业成功踏上资本化路径 [3] - 已发行14只“金钻创投”股权类理财产品，合计募集资金近8亿元 [3] - 重点领域投资案例： - 医疗健康领域：2023年，通过产品发行并协同社会资金，合计1.6亿元投资BJPC医疗设备有限公司，其核心产品脑起搏器打破了国外垄断 [4] - 商业航天领域：2024年，协同社会资本助力BJTB科技有限公司及北京HTYX科技股份有限公司发展 [4] - 信息技术领域：2025年，通过产品发行并协同社会资金，合计5600万元投资BJYH信息技术有限公司 [4] 银行理财支持科技创新的优势 - 区位优势：身处长三角这一最具经济活力的地区之一，当地政府高度重视科创企业培育，完善的金融基础设施与协同机制为科创投资提供了支撑 [6] - 母行生态优势：依托杭州银行10余年的科技金融经验沉淀，在行业认知、客户资源、业务渠道及数据案例参考方面具备独特优势 [6] - 后发优势：作为全新的银行理财业态，能够将支持科技创新作为核心业务方向从零布局，在产品创新、业务拓展、资源配置等维度探索创新模式，没有历史包袱 [6] 当前面临的挑战与瓶颈 - 产品发行：理财产品参与科创股权投资受限于产品期限与风险偏好 [7][9] - 业绩参考：行业历史较短，缺乏足够的业绩参考基准 [7] - 资金适配：科创企业投资盈利周期长达5至7年，而当前理财资金平均久期不足2年，期限错配问题突出 [8] - 投资能力：面临技术迭代加速、产业壁垒高筑、商业模式待验证等挑战，需突破传统固收研究框架 [7][8] 未来优化路径与建议 - 加强投研能力与人才培养：需建立覆盖“技术—产业—市场”的三维研究体系，设立专职科创研究团队，培养复合型人才，形成“行业研究员+技术专家+投资经理”的协同机制 [8] - 适应长周期投资性质：需构建“长期资金供给—阶段性价值发现—市场化退出”的资本闭环机制，通过跨周期配置破解期限错配，并对科创股权投资设置较长周期的绩效考核标准 [8] - 构建投早、投小的生态体系：探索“母基金+直投”联动模式，通过参股政府引导基金、科创主题基金实现间接投资，同时申请特定资质开展少量早期直投试点，形成“分散布局+重点突破”的组合策略 [9] - 推动数字化转型：需将数字化技术深度融入科创投资全流程，构建“数据驱动、智能决策”的数字化体系，运用大数据和人工智能技术进行全生命周期追踪和风险预警 [9] - 形成行业整体合力：需打破壁垒，探索建立跨机构的科创投资信息共享平台，并针对重大科创项目尝试开展联合投资，汇聚行业专业优势 [10][11]