行业核心观点 - 中国绿氢产业已突破关键分水岭，年产能突破22万吨，多项技术指标跃居全球首位，正从概念走向落地 [1] - 产业面临从“产能领先”到“技术与效益双领先”的考验，需解决成本倒挂与基础设施薄弱等核心挑战 [5][6] 资本与政策驱动 - 截至今年9月底，中国清洁氢项目投资额占全球比重高达30%，稳居世界第一 [3] - “十五五”规划建议明确前瞻布局氢能产业，标志着产业可能从“试水期”进入“爆发期” [3] - 数千亿级资金正加速涌入电解槽、储运管道及应用终端等全产业链环节 [3] 技术突破与应用场景 - 宁夏宁东可再生氢碳减排示范区已持续提供绿氢近1100万标方，实现碳减排约2万吨，验证了“绿氢耦合煤化工”技术路线的工业可行性 [4] - 绿氢正从交通燃料向工业领域渗透，成为化肥、甲醇等基础化工原料的绿色源头，提供“就地生产、就地消纳”的工业脱碳路径 [4] 产业发展瓶颈 - 在大多数地区，绿氢终端价格相比廉价的煤制氢仍缺乏市场竞争力，需依赖碳税或财政补贴支撑 [6] - 22万吨绿氢年产能相对于中国每年数千万吨的工业氢需求量而言，占比微乎其微 [6] - 氢能“制、储、运、加”环节尚未完全打通，“制氢容易运氢难”的局面可能导致部分产能闲置，存在“弃氢”风险 [6]