市场表现与资金流向 - 12月2日A股三大指数回调，电网设备板块跟随下跌，全市场唯一的电网设备ETF(159326)跌幅1.34%，成交额达1.26亿元 [1] - 持仓股中永福股份、中能电气、智光电气、通光线缆、天正电气等涨幅居前 [1] - 电网设备ETF已连续3个交易日净流入，合计“吸金”超2.08亿元，最新规模达20.96亿元，创成立以来新高 [1] 行业长期发展驱动力 - AI算力爆发引发全球用电紧张，微软声称AI行业发展瓶颈是缺电，AI技术革命引发“全球电力供给危机” [1] - 电网设备从“传统基建”转变为“数字经济核心资产”，AI算力引发的电力缺口及电网升级的刚性需求为行业长期发展提供有力支撑 [1] - “十五五”规划建议进一步明确了新型能源体系的重要地位，并指引了电力系统在消纳、韧性、电气化等方面的中长期发展重心 [1] 细分领域投资机遇 - 政策指引并夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇 [1] - 中短期内，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [1] - 电网设备ETF(159326)跟踪中证电网设备主题指数，其成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，代表性较强 [2] - 该指数中特高压权重占比高达65%，为全市场最高 [2]