黄金价格表现 - 上周伦敦现货黄金收于4,219美元/盎司，周环比上涨3.8% [1][5] - 上周国内AU9999黄金收于948元/克，周环比上涨2.3% [1][5] 美国经济数据与降息预期 - 美国9月零售销售环比增长0.2%，低于预期的0.4%和前值的0.6% [1][6] - 多位美联储官员（理事沃勒、米兰及旧金山联储主席戴利）公开支持降息，认为就业恶化风险高于通胀反弹风险，并认为关税对通胀影响有限且一次性 [1][6] - 利率期货市场显示，预期美联储在12月降息25个基点的概率高达87%，较此前进一步上升 [1][6] - 美联储将于12月10日公布利率决议，本周进入议息会议前的噤声期 [1][6] 黄金后市展望与驱动因素 - 美联储仍处于降息大周期，若特朗普在圣诞节前任命鸽派人士为新任美联储主席，降息节奏可能更加激进，有望利好黄金 [1][6] - 美国处于货币与财政双宽松阶段，美债偿本付息压力下的信用风险延续 [1][6] - 全球央行持续购买黄金以分散外汇储备 [1][6] - 在货币财政双宽松趋势下，仍看好黄金的中长期配置价值 [1][6] 未来一周重点关注信号 - 未来一周需重点关注美国11月PMI数据以及美国10月PCE物价指数 [1][7]