AH股溢价整体情况 - 恒生AH股溢价指数（HSAHP）目前依然在120以上，显示整体A股相比H股有20%的溢价 [1][3] - A股通常因更低的交易成本和更好的市场流动性而相对H股存在溢价，这被投资者视为理所当然 [1][3] 个股价格倒挂现象 - 以宁德时代（300750.SZ，03750.HK）为代表的6家公司出现了H股股价高于A股的反常现象 [1][3] - 这些公司多数为2025年内刚上市的次新股 [1][3] 价格倒挂原因分析 - 出现倒挂公司的H股流通量比较小 [1][3] - 在海外资金主导的港股市场，海外投资者对细分领域行业龙头有更多偏好 [1][3] - 国际市场上难以找到与这些行业龙头相对应的替代投资标的 [1][3] - 上述因素共同导致了个股H股价格较高或AH股价格比较贴近的情况 [1][3]