核心观点 - 中银国际认为六福集团2026财年上半年业绩表现强劲并超出预期，预计未来几个季度将继续保持强劲，并上调其目标价至29.2港元，维持“买入”评级 [1] - 六福集团预计将成为黄金产品增值税政策的主要受益者 [1] - 展望2026财年全年，公司业绩预计将受益于多重利好因素，支持其估值持续上调 [1] 财务业绩 - 2026财年上半年净利润按年增长43%至6.19亿港元，超出中银国际预期 [1] - 业绩强劲反映出公司在扩大产品供应以及行业销售回暖背景下的良好表现 [1] 业务表现与结构 - 内地以外的自营零售业务占2026财年上半年收入的50%以上 [1] - 香港和澳门市场销售表现提升是重要的利好因素之一 [1] 未来展望与驱动因素 - 较低的库存成本、可控的对冲损失以及香港和澳门市场销售表现提升是2026财年业绩的多重利好因素 [1] - 公司未来几个季度预计将继续在行业中表现强劲 [1] 机构评级与目标价 - 中银国际维持对六福集团“买入”评级，并将目标价上调至29.2港元 [1] - 海通国际首予六福集团“跑赢大市”评级，目标价为40.35港元 [2]