上市进程与公司概况 - 北京五一视界数字孪生科技股份有限公司已于2025年11月28日获得中国证监会境外发行上市备案通知书，并于2025年12月2日向港交所递交上市申请材料，意味着公司已获得进入港交所聆讯阶段的前置条件 [1][2] - 公司计划发行不超过77,600,840股境外上市普通股（H股），同时38名股东拟将所持合计363,299,144股境内未上市股份转为境外上市股份，实现“全流通”并在港交所上市流通 [1] - 公司曾尝试冲刺上交所科创板和北交所但均未成功，此次赴港上市旨在冲刺“数字孪生第一股” [4] - 公司成立于2015年2月，是一家中国内地数字孪生科技公司，围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域构建核心竞争力 [6][9] 业务与技术 - 数字孪生技术是一种利用3D图形、模拟仿真及AI生成实体物件或系统高精度虚拟复制品的技术，该虚拟模型可反映现实世界对应物，用于观察、分析和预测其行为及变化 [8] - 公司主要为不同规模及行业的企业提供数字孪生解决方案，行业解决方案涵盖城市、水资源保护、能源、汽车、交通、机器人、娱乐及社交媒体等十多个领域 [8] - 公司已形成三大核心业务：51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台），并均已推出商业化产品及解决方案 [10] - 公司自成立以来已向主要在中国内地的1,000多家企业客户提供产品及解决方案，业务也在其他国家及地区有所增长 [10] - 公司创始人认为实时3D是继文本、图像及视像后最有效的信息交互方式，公司旨在建立与现实世界1:1的数字孪生场景，最终提升现实世界的效率、安全及品质 [9] - 公司提出“数字孪生地球”愿景，并将其发展路径划分为五个阶段，目前已进入第四阶段“全模拟仿真世界”，已实现L1城市级精度的整个地球实时生成及渲染技术，并证明能够一天生成一个城市 [10] - 公司的目标是到2030年完成第五阶段“数字孪生世界”，以解决交通、AI训练、时空沉浸、安全预警、气候预测、能源等领域的现实问题 [10] 市场地位 - 根据弗若斯特沙利文的资料，公司在多项关键指标中排名第一：是数字孪生行业内首家提出并持续实施地球克隆计划的公司；2024年数字孪生行业收入排名第一；截至2024年12月31日，在中国数字孪生解决方案市场的融资金额排名第一；是中国内地数字孪生行业首家实现一年内收入超250百万港元的公司；是数字孪生行业唯一一家能够提供全面的数字孪生解决方案的公司 [10] 财务表现 - 营业收入：2022年为人民币1.70亿元，2023年为2.56亿元（同比增长50.7%），2024年为2.87亿元（同比增长12.1%），2025年上半年为0.54亿元 [11][12] - 净亏损：2022年为人民币1.90亿元，2023年为0.87亿元，2024年为0.79亿元，2025年上半年为0.94亿元，三年半累计亏损达4.5亿元 [11][12] - 经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）：2022年为人民币1.32亿元，2023年为0.68亿元，2024年为0.43亿元，2025年上半年为0.67亿元 [11][12] - 毛利率持续下滑：2022年为65.0%，2023年为54.2%，2024年为51.1%，2025年上半年为41.1% [12][14] - 经营现金流：持续为净流出状态，2022年净流出人民币1.04亿元，2023年净流出1.33亿元，2024年净流出1.14亿元，2025年上半年净流出0.42亿元 [13][19] - 研发开支：2022年为人民币1.342亿元，2023年为1.029亿元，2024年为0.583亿元，2025年上半年为0.301亿元 [12][16] - 贸易应收款项：截至2024年12月31日为人民币1.949亿元，截至2025年6月30日为1.406亿元，贸易应收款项周转天数在2025年上半年达到650天 [24] - 存货：截至2025年6月30日为人民币0.295亿元，存货周转天数在2025年上半年为167天 [22] - 流动比率与速动比率：2025年上半年流动比率为1.17，速动比率为1.10 [14]