近期黄金市场表现与资金动向 - 过去一周伦敦金现微跌0.06%，收盘于4000.3，站稳4000关口 [1] - 年内黄金累计涨幅达52.44%，彰显强劲长期配置价值 [1] - SPDR黄金ETF持仓量新增2.86吨，11月中国黄金储备新增1.25吨，反映机构与央行持续认可 [1] 央行购金行为与战略逻辑 - 全球多国央行逆势增加黄金储备，视其为抵御地缘风险、稳固外汇的“核心压舱资产” [2] - 2025年11月中国黄金储备月度新增1.25吨，延续连续增持战略，旨在优化外汇储备结构 [2] - 增持逻辑在于应对地缘政治风险与美元波动，黄金作为“零信用风险”硬通货的避险与保值属性凸显 [2] - 中国黄金储备占外汇储备比重仍低于全球平均水平，适度增持有助于分散对单一主权货币的依赖风险 [2] 黄金ETF的产品优势 - 黄金ETF解决了实物黄金储存不便、鉴定难以及期货黄金高门槛的问题 [4] - 投资门槛低，买入1手仅需几百元，无需承担保管、运输等额外成本 [4] - 价格紧密对接国际黄金现货价格，基金净值实时更新，规避实物买卖价差损失 [4] - 通过股票账户交易，支持T+0，流动性远优于实物黄金 [4] - 黄金与股票、债券等传统资产相关性低，配置黄金ETF能为资产组合起到“对冲缓冲”作用 [4] 黄金ETF的投资策略 - 建议采用定投模式平衡成本，例如每月固定日期投入固定金额，以有效摊平买入成本并降低波动风险 [6] - 建议将黄金ETF持仓占比控制在个人总资产的5%-15%之间，以实现风险分散 [7] - 挑选产品应关注两大核心指标：基金规模与跟踪偏差，优先选择规模超过50亿元、跟踪伦敦金或上海金等核心品种的产品 [8] - 投资需结合宏观趋势动态调整：经济复苏与美联储加息周期中可适当减仓，地缘冲突升级与全球货币宽松时可适度增仓 [9] 黄金的长期配置价值 - 黄金凭借抗通胀、对冲地缘风险的核心属性，叠加全球宽松货币政策与央行购金的长期支撑，成为资产配置的“压舱石” [11]