股票型ETF市场概览 - 截至2025年9月，国内股票型ETF数量达1040只，产品份额合计2.06万亿份，规模达到3.70万亿元，规模是2023年的2.53倍[3][7] - 股票型ETF规模于2023年首次反超主动型基金，截至2025年9月末规模已达主动型基金（3.02万亿元）的1.2倍以上[3][8] - 产品规模分布高度集中，规模100亿元以上的产品共59只，数量占比仅5.67%，但规模合计达2.78万亿元，占比高达75.21%[13] 产品分类与规模结构 - 依据标的指数可将股票型ETF划分为宽基指数、行业指数、主题指数、策略指数和风格指数五类[3][16] - 宽基指数ETF规模断层领先，共359只，规模合计2.51万亿元，占比67.61%；主题指数ETF数量最多，共482只，规模7739.68亿元，占比20.87%[16][17] - 宽基指数ETF是规模增长主要来源，2024年至2025年9月规模增长1.65万亿元，贡献同期整体增量2.22万亿元的74.18%[17] 宽基指数ETF特征 - 宽基指数ETF规模高度集中于头部指数，规模排名前7的指数对应ETF规模占比合计达91.62%，其中沪深300指数占比47.85%[25] - 机构投资者占比显著较高且稳步提升，截至2025年6月30日，除双创板块外产品机构占比普遍达90%左右，沪深300ETF和上证50ETF分别达87.80%和89.78%[25][34] - 在不同市场环境下表现分化：下跌区间大盘指数ETF抗跌性更强；震荡上涨阶段科创板50ETF年化收益率达96.10%；上涨区间双创板块产品业绩领先，创业板50ETF年化收益率达301.88%[27][29][32] 行业指数ETF特征 - 行业指数ETF规模高度集中，非银金融、医药生物等八个行业规模均超50亿元，合计占比95.30%，其中非银金融行业规模1240.39亿元，占比43.03%[40] - 机构资金偏好稳健红利属性行业，银行、基建等ETF机构占比普遍超80%；个人投资者更积极参与非银金融等弹性较高品种，证券ETF机构占比仅26.78%[50] - 市场表现因行业而异：下跌区间银行、煤炭等防御性行业实现正收益；震荡上涨阶段半导体ETF年化收益率达120.89%；上涨区间有色金属ETF年化收益率达209.08%[44][47][49] 主题指数ETF特征 - 主题指数ETF覆盖51个主题，规模分布相对均衡，半导体/芯片主题规模1349.10亿元占比17.43%，AI、机器人主题分别以699.18亿元和569.20亿元位列二、三位[57] - 产品整体弹性显著高于行业指数ETF，在上涨区间按规模加权的平均年化夏普比率达5.64，高于行业指数的3.51[65] - 机构投资者倾向配置弹性较低品种如央企改革ETF（机构占比97.78%），高弹性品种如科技ETF则更多受个人投资者青睐（机构占比18.44%）[66] 策略与风格指数ETF特征 - 策略与风格指数ETF规模合计1396.49亿元，其中红利策略主导，相关ETF规模1042.90亿元，占比75.54%[75] - 机构资金明显偏好防守型策略，红利低波ETF机构占比81.46%；成长风格产品更受个人投资者青睐，质量ETF机构占比仅30.44%[83] - 市场表现与风格紧密相关：下跌区间红利与价值品种实现正收益；上涨区间成长、质量产品表现领先，沪深300成长ETF年化收益率达116.57%[77][81]