债券价格异动与临时停牌 - 12月2日 万科多只债券因盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过20%被深交所实施临时停牌 涉及债券包括"21万科02"、"21万科04"、"21万科06"和"23万科01" [2] 特定债券展期方案 - 网络流出的《22万科MTN004持有人会议初始议案》截图显示 公司有意将"22万科MTN004"债券的本金及利息兑付时间展期一年 [3] - 具体方案为 本金兑付时间展期12个月至2026年12月15日 展期前已产生利息也延期12个月支付 展期期间票面利率维持3%不变 新增利息随本金一同支付 [5] - 该议案强调 本次调整中期票据本息兑付安排不构成违约事项 [7] - "22万科MTN004"债项余额为20亿元 本计息期利率为3% 原定本金兑付日为2025年12月15日 [8] - 该债券的持有人会议将于2025年12月10日召开 审议展期事项 [8] 公司债务与流动性压力 - 公司经营形势被描述为十分严峻 此次调整旨在稳妥推进本息兑付工作 [5] - 公司债务整体集中在2025年12月和2026年第二季度 境内债务总额为217.98亿元 其中1年内到期债务占比高达83% 此外还存在13亿美元境外债务 [6] - 除20亿元"22万科MTN004"外 规模37亿元的"22万科MTN005"也将在2025年12月28日到期 [6] 行业视角与潜在影响 - 业内观点认为 此次展期方案仅针对单只债券且一年后一次性付完 与出险房企通常分阶段偿付的债务重组方案不同 尚不能看出公司有推出整体债务重组方案的迹象 [5] - 有观点指出 展期仅是延缓偿债时间 若市场状况未显著改善 未来可能仍需进行债务重组 [6] - 12月10日召开的持有人会议被视为影响公司未来发展的重要拐点 [9] - 作为行业龙头 公司债务的合理处置被认为有利于行业出清和未来房地产行业走出低谷 [10]