股价表现与市场信心 - 英伟达股价在过去六个月上涨27.4%，表现优于Zacks半导体-通用行业25.1%的涨幅[1] - 股价表现远超主要半导体同行，同期高通上涨12.6%，而意法半导体和德州仪器分别下跌9.8%和10.6%[2] - 此优异表现显示投资者对公司长期前景信心增强，即使在地缘政治风险和贸易冲突导致的波动市场中也是如此[5] 数据中心业务增长 - 数据中心业务是公司核心增长引擎，在2026财年第三季度贡献营收512.2亿美元，占总销售额的89.8%[6] - 该部门营收实现66%的同比增长和25%的环比增长[6] - 增长主要由用于大语言模型训练与推理、推荐引擎和生成式AI应用的黑卫GPU计算平台出货增加驱动[7] - 对Hopper 200和黑卫GPU计算平台的需求是关键催化剂，大型云服务提供商贡献了数据中心营收的大部分[8] 财务业绩与展望 - 2026财年第三季度营收同比增长62%，非GAAP每股收益增长60%[11] - 公司预计第四季度营收将同比增长66%至650亿美元，毛利率预计强劲，达到75%，较去年同期提升150个基点[12] - 2026财年第三季度产生自由现金流237.5亿美元，2026财年前三季度累计自由现金流达665.3亿美元[15] - 截至2026财年第三季度末，公司拥有现金、现金等价物及有价证券606亿美元，高于上一季度的568亿美元[15] 资本配置与股东回报 - 强大的流动性使公司能够再投资于研发、扩张制造能力并回报股东[16] - 2026财年第三季度，通过股息派发向股东回报2.43亿美元，并回购价值124.6亿美元的股票[16] - 2026财年前三季度，共支付股息7.32亿美元，并回购价值362.7亿美元的股票[16] 估值分析 - 尽管股价上涨，公司股票估值倍数合理，其未来12个月预期市盈率为27.26倍，低于行业平均的29.03倍[17] - 与半导体同行相比，公司市盈率高于高通（13.74倍）和意法半导体（22.78倍），但低于德州仪器（28.39倍）[20]