核心观点 - 11月房地产市场在持续调整中显现结构性企稳迹象，一二手房各项指标处于稳步修复通道 [3][5][19] 新房市场 - 供应端：30个重点城市11月新房新增供应面积669万平方米，环比增长16%，其中一线城市环比增长23%，二三线城市环比增长14% [4][7] - 成交端：30个监测城市11月新房成交面积815万平方米，前11月累计成交10651万平方米，整体走势平稳 [9] - 供求关系：30城整体供求比由10月的0.6增至0.82，库存面积21890万平方米，环比微降1%，同比下降5%，显示新增供应被需求消化，去化改善 [4][15] - 去化率：30个重点城市11月平均开盘去化率为34%，环比提升3个百分点，部分城市如天津(75%)、苏州(61%)、宁波(60%)去化率超六成 [4][12][13][14] 二手房市场 - 整体成交：30个重点城市11月二手房成交面积预计为1704万平方米，环比增长14%，前11月累计成交面积同比正增长3% [16][18] - 核心城市表现：上海成交171万平方米环比增长22%，成都成交174万平方米环比增长24%，北京成交125万平方米环比增长15%，成为市场重要稳定器 [16][18] - 增长动能：二手房市场累计同比增速从前6月的同比正增12%收窄至11月的3%，增长动能有所放缓，整体处于波动筑底阶段 [17][18] 城市分化表现 - 新房去化率：城市间分化显著，广州去化率环比提升16个百分点至26%，武汉提升26个百分点至55%，郑州提升33个百分点至53%，而北京、杭州、成都等城市环比下降 [13][14] - 二手房成交：核心一二线城市是回暖主力，长沙和南宁单月环比分别增长122%和107%，三四线城市中东莞、扬州、常州和烟台环比增幅均在20%以上，西安环比下降31% [16][18]