股价表现与行业对比 - 过去一个月，Palo Alto Networks 股价下跌14.4%，表现逊于Zacks安全行业11.3%的跌幅，也逊于其主要同行 [1] - 同期，其同行CheckPoint Software、SentinelOne和Okta Inc.的股价分别下跌3.9%、9%和11.1% [1] - 公司股价已跌破其50日和200日移动平均线，这是一个看跌的技术信号，表明短期内可能继续面临下行压力 [15] 近期股价下跌原因分析 - 投资者担忧源于公司以高昂溢价收购新业务的激进投资策略 [3] - 公司近期宣布以约33.5亿美元收购Chronosphere，收购价约为其年经常性收入1.6亿美元的21倍 [3] - 与此同时，公司正在进行一项规模更大的交易，即以约250亿美元收购CyberArk Software，预计在2026财年下半年完成 [4] - 投资者质疑公司是否明智地使用资金，以及能否同时管理两起大型收购 [4] 财务增长放缓 - 公司收入增长正在放缓，过去一年增长率处于百分之十几的中段，与2023财年百分之二十几中段的增长率形成鲜明对比 [6] - 这一减速预计将持续到2026财年，公司预测全年收入增长在14-15%之间 [7] - 2026财年第一季度收入同比增长16%，Zacks共识预期显示2026和2027财年收入增长将保持在百分之十几的中段范围 [7] - 关键指标下一代安全年经常性收入增长连续六个季度减速，公司预计2026财年该指标在70-71亿美元之间，意味着增长率将放缓至26-27%，而2025财年和2024财年增长率分别为32%和45%以上 [9] 估值对比 - 公司当前的远期12个月市销率为12.06倍，略低于行业平均的12.18倍 [11] - 但与同业相比，公司估值较高，CheckPoint Software、SentinelOne和Okta Inc.的市销率分别为7.13倍、4.61倍和4.53倍 [13] 财务预测数据 - 根据Zacks共识估计，公司当前季度（2026年1月）、下一季度（2026年4月）、当前财年（2026年7月）和下一财年（2027年7月）的营收预期分别为25.8亿美元、26.0亿美元、105.2亿美元和119.2亿美元 [9] - 对应的同比营收增长预期分别为14.34%、13.52%、14.06%和13.29% [9]