券商另类投资业务战略定位 - 业务是券商服务实体经济、满足科创企业融资需求的重要方式[1] - 行业持续优化发展战略，践行“投早、投小、投硬科技”以助力科技创新与产业升级[1] - 公司根据实际需求对子公司资本金进行灵活调整，以提升资源配置效率[1] 业务资格与范围拓展 - 证监会核准金圆统一证券设立子公司从事另类投资业务，限参与创业板、科创板、北交所项目跟投及对台资参控股企业股权投资[2] - 券商持续加码布局，除申请资格外，部分公司谋求扩大业务范围，如中邮证券子公司变更业务范围申请获证监会反馈意见[2] 业务内容与投资方向 - 业务主要包括直接股权投资及科创板、创业板保荐项目跟投[3] - 国联民生聚焦半导体、生物医药等硬科技领域，挖掘技术领先、成长潜力显著的优质项目[3] - 西部证券重点关注先进制造、航空航天、新能源等领域，坚持价值发现并优化投后管理[3] 业务战略作用与盈利渠道 - 券商通过股权投资为成长期科创企业、中小企业提供长期资本，助力新质生产力发展[3] - 业务有助于公司开拓多元化盈利渠道，把握经济结构转型机遇，前瞻性布局新兴产业，打开业绩增长空间[3] 资本金调整动向 - 多家券商积极加大投入，如国海证券拟向子公司国海投资增资5亿元，中泰证券定增募资不超过60亿元中拟投入不超过10亿元用于另类投资业务[4] - 年内也有多家券商宣布减资，如东兴证券拟减少子公司注册资本3亿元，中原证券将子公司注册资本由24.26亿元调减至22.26亿元[4] 资本调整动因与能力建设方向 - 增资基于积极战略考量，可提升子公司资本实力和抗风险能力，更好把握跟投机遇及政策红利领域投资机会[5] - 减资出于优化资源配置、提升整体资金使用效率等因素考量[5] - 未来需深耕细分赛道加强产业研究，强化风险管控与投后管理，加强投行、投资、研究等业务线内部协同[5]