小麦市场近期动态与价格驱动因素 - 随着冬播结束，市场对托市小麦拍卖落地的预期增强，小麦市场情绪紧张[3] - 近期小麦价格虽维持上涨趋势，但涨势明显变缓，且可能即将涨不动[3] 小麦价格上涨动力不足的原因 - 持粮主体惜售情绪松动，落袋为安意愿增加，普通贸易主体及大贸易企业均开始择机卖粮，线上挂拍数量明显增加，市场供应得到补充[4][5][6] - 小麦与玉米价差仍然较大，尚不具备饲用替代的条件，当前主要需求仍依赖面粉企业[7][8] - 面粉企业自身压力较大，持续提价收购小麦的意愿不足[9] 支撑小麦价格难以下跌的因素 - 托市收购后市场余粮明显减少，粮源多集中在贸易主体手中，市场抗跌能力强[10] - 小麦进口量下降，市场对国内小麦的依赖增加[10] - 面粉企业维持低库存，临近节庆下游消费增加，企业存在备库需求，对价格形成支撑[11] - 新季小麦晚播面积较大且极端天气频发，产情不明，市场不敢贸然打压现货价格[12] 小麦市场未来行情展望 - 小麦行情呈现“上涨动力不足，但也跌不动”的格局[12] - 即便托市小麦挂拍，预计对市场影响有限，因小麦的关键变量在于玉米[12] - 只要玉米价格动力强劲，小麦价格就不会弱[13] 玉米市场现状及其对小麦的影响 - 玉米市场正处于激烈博弈阶段，售粮进度刚过3成，供需双方博弈剧烈，短期难有大起色[14] - 尽管玉米丰产，但华北黄淮玉米受损导致东北玉米需求增加，出现区域供需错配[14] - 渠道库存普遍偏低，玉米市场看涨预期并不低[14] - 玉米价格未能发力，导致小麦价格缺乏进一步突破的动力，前期上涨过快的小麦需等待玉米行情[14]