整体业绩 - 公司FY2026Q2收入录得2,478亿元，同比增长5%，高于市场预期1% [1] - 剔除已处置业务影响后，同口径收入同比增长15% [1] - 经调整EBITA为91亿元，同比下降78%，低于市场预期36% [1] - Non-GAAP净利润为104亿元，同比下降72%，低于市场预期38% [1] 核心电商业务 - 客户管理收入同比增长10%至789亿元，主要得益于变现率的提升 [2] - 即时零售收入同比大增60%至229亿元 [2] - 电商分部Adjusted EBITA同比下降76%至105亿元，主要受即时零售战略投入影响 [2] - 公司表示即时零售投入高峰期已过，未来补贴力度将下降，业务重心转向单位经济效益优化 [2] - 淘宝App在双11期间购买用户数实现双位数同比增长，88VIP会员数突破5,600万 [2] 云业务 - 云智能集团收入录得398亿元，同比增长34%，增速较上季度26%提升 [2] - 外部客户收入同比增长29%，Adjusted EBITA同比增长35%至36亿元 [2] - AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长 [2] - 阿里云在中国AI云市场份额占比35.8%，位列第一 [3] - Qwen系列衍生模型在Hugging Face上数量已超18万个 [3] 国际数字商业集团 - AIDC收入同比增长10%至348亿元 [3] - AIDC分部Adjusted EBITA首次录得盈利1.62亿元，去年同期为亏损29亿元 [3] - 速卖通将海外托管模式扩展至超30个国家 [3] - B2B业务推出AI Agent采购引擎Accio以提升匹配效率 [3] 未来业绩展望 - 预计FY2026-FY2028收入分别为10,414亿元、11,602亿元、12,861亿元，同比增长4.5%、11.4%、10.9% [3] - 预计FY2026-FY2028 Non-GAAP净利润分别为1,001亿元、1,500亿元、1,905亿元，同比增长-36.6%、49.8%、27.1% [3]