做空美股面临高风险 - 美股空头在11月最后一周遭遇约800亿美元的按市值计价亏损，几乎抹去此前三周累积的近950亿美元账面利润 [1] - 空头单周亏损高达4.8%，遭遇“反复绞杀”，迫使空头集中回补头寸 [2] - 对冲基金平仓美国股指和ETF空头头寸的速度达到五个月来最快水平 [1] 经济基本面强韧支撑市场 - 美国“黑色星期五”消费支出同比增长4.1%，显示消费者实力稳固 [3] - 市场预测企业未来12个月的利润将增长12.5% [3] - 消费者支出增长和AI领域投资有望支持生产率提升，帮助企业实现利润 [3] 市场情绪与政策预期转向积极 - 市场普遍预期美联储可能在下一次政策会议上降息以刺激经济活动 [1][4] - 22V Research的量化模型已切换至“全面上涨”的信号 [4] - 投资者倾向于逢低买入，任何市场回调都可能迅速被逆转 [1] AI投资热潮与季节性因素利好 - 做空美股需对经济大幅走弱或AI资本支出前景发生重大改变有高度信心 [5] - 投资者将AI视为长期增长动力，投入热情不减 [5] - 历史上12月是标普500指数表现最好的月份，平均上涨1.4%，上涨概率达73% [5] - 上涨势头通常在下半月开始显现，动力在第11个交易日左右积聚 [6]