核心财务业绩 - 25Q3营收355亿元，同比增长14%，较市场预期高0.69% [1] - IFRS净利润45亿元，较市场预期高7.19%，净利润率12.6% [1] - Non-IFRS净利润49.9亿元，较市场预期高3.2% [1] - 毛利润194亿元，毛利率54.7%，同比提升0.4个百分点 [3] AI业务进展 - 可灵Q3收入超3亿元，环比增长20% [1] - 9月推出可灵AI 2.5 Turbo模型，性能提升并降低推理成本，使创作者单视频生成成本下降近30% [2] - AI大模型应用（尤其是OneRec）带来广告收入3-4%的提升 [1] - AIGC营销素材消耗金额总计超过30亿元 [2] 电商业务表现 - Q3电商GMV同比增长15% [1] - 其他业务收入59亿元，同比增长41%，较市场预期高4.59% [2] - 泛货架对电商总GMV贡献超32% [2] - 单店月均动销低三级类目数同比提升近30% [2] 广告业务表现 - Q3广告收入201亿元，同比增长14%，较市场预期高1.11%，环比加速 [2] - 剔除海外影响，国内广告增速为16% [2] - 外循环广告中UAX消耗占比持续提升至70%以上 [2] - 内循环广告同比增速约15%，全站推广产品营销消耗占比提升至65%以上 [2] 运营数据与费用 - DAU为4.16亿，同比增长2%，MAU为7.31亿，同比增长2% [3] - 单用户日均时长回升至134.1分钟 [3] - 销售与营销费用104亿元，占收入29.3%，优于预期 [3] - 研发费用36.5亿元，占收入10.3%，优于预期 [3]