政策核心内容 - 中国银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，旨在引导资金精准支持企业并购重组，提升银行间债券市场服务实体经济质效 [1] - 政策结合了前期并购票据的实践经验，并在充分调研市场需求并广泛征求意见后制定 [1] 资金使用与支持方向 - 增强资金使用灵活性，支持募集资金直接用于支付并购价款、偿还并购贷款等用途 [1] - 募集资金可置换企业过去一年内为并购活动支出的自有资金，进一步拓宽并购支持范围 [1] - 明确优先支持传统优势产业转型升级、战略性新兴产业发展以及未来产业布局的并购活动 [1] 信息披露与中介责任 - 进行中的并购项目可在发行阶段简化或豁免披露标的名称等敏感信息，以满足商业保密要求 [1] - 对于已完成项目，需披露并购影响、协同效应等 [1] - 压实中介机构责任，进一步强化主承销商尽职调查及存续期管理要求 [1] 发行机制与产品创新 - 并购票据实行单独命名与标识，突出并购属性 [2] - 注册发行开通"绿色通道"，即报即评，专人对接，切实提高发行效率 [2] - 支持企业灵活设置分层结构、转股、分期偿还等个性化要素 [2] - 鼓励企业通过添加控制权变更回售等保护性条款，健全风险分担机制，提升投资者认可度 [2] 未来规划 - 交易商协会将在人民银行指导下，持续探索优化并购票据相关机制，拓宽企业并购重组融资渠道 [2] - 政策目标为激发各类主体参与并购市场的积极性，助力构建新发展格局，推动经济高质量发展 [2]