阿里巴巴业务重塑与战略 - 公司依托Qwen大模型底座实现业务全面重塑 [1] - 公司凭借开源策略与强劲性能加速构建B端生态壁垒 [1] - 公司坚定上修资本开支以应对旺盛的算力需求 [1] 云计算业务表现与逻辑 - 公司云收入持续高增 [1] - 云收入增长验证了"基础设施投入-技术迭代-商业变现"的闭环逻辑 [1] 投资关注方向 - 建议关注阿里生态玩家 [1] - 推荐关注Pre-AI阶段收入率先落地的OA+ERP环节 [1] - 部分细分垂直场景AI收入增长更快 [1] - 降本方面关注AI-coding和多模态技术 [1] - 本地推理应用逐步起量 [1] - 端侧AI是另一关注方向 [1]