分析师大会与行业观点 - 2025分析师大会暨第七届新浪财经"金麒麟"最佳分析师颁奖盛典在上海举行 汇聚了逾300位权威学者、公私募基金负责人、上市公司董事长、顶级基金经理与首席分析师 [1] - 国联民生证券杜昊旻团队荣膺房地产领域"菁英分析师"称号 其首席分析师杜昊旻系统阐述了对2026年房地产行业的投资展望 [1] 房地产行业的经济地位 - 即便在科技创新引领发展的时代 参考发达经济体的经验 房地产在经济结构中依然扮演着支柱产业的角色 [1] - 在城市化进程已进入后期的美国 房地产业占GDP的比重仍保持在11%-12%的高水平 日本同样如此 [2] - 中国房地产业占GDP比重此前约为7%-7.5% 近年来受行业周期性调整影响 目前大致在5%左右 [2] - 随着市场逐步企稳 中国房地产业占GDP的比重有望稳定在6%-7%的区间 [2] - 中国房地产行业作为经济支柱之一的地位依然稳固 [2] 城镇化与人口聚集趋势 - 随着科技发展深化和城镇化进入后半程 中国的人口将进一步向主要都市圈聚集 形成更加强大的"都市辐射群" 这是一个已被发达经济体验证的普遍规律 [2] - 例如东京都市圈的人口占日本全国总人口的比重接近30% [2] - 中国目前省会城市人口占本省总人口的比例普遍仅在11%-14%之间 这意味着核心都市圈的人口集聚仍有巨大空间 [2] - 特别看好长三角城市群和粤港澳大湾区的发展前景 认为这些区域未来的人口集聚效应将更加显著 从而为当地的房地产市场需求提供坚实且长期的支撑 [2] 行业发展动力与前景 - 中国房地产行业将在城镇化下半程中 深度融入核心都市圈的发展进程 伴随人口和产业的集聚 获得新的、更高质量的发展动力 [2]