市场表现与指数动态 - 截至2025年12月3日09:47，中证国有企业红利指数上涨0.21% [1] - 指数成分股神火股份上涨2.57%，华菱钢铁上涨2.52%，厦门象屿上涨1.55%，中信特钢上涨1.21%，中信银行上涨1.16% [1] - 跟踪该指数的国企红利ETF(159515)上涨0.26% [1] 红利策略的宏观与政策背景 - 近期A股市场波动加大，板块表现分化，以高股息、低估值为特征的红利策略再度受到市场关注 [1] - 当前经济温和复苏、市场利率下行，红利资产具备较强配置价值 [1] - 央行报告显示，2025年10月新发放企业贷款加权平均利率为3.82%，较上年同期下降0.18个百分点，低利率环境凸显高股息资产的稀缺性 [1] - 证监会近期出台分红新规，要求上市公司进一步提高现金分红水平，为红利投资策略提供政策支持 [1] 行业分析与配置逻辑 - 低估值与盈利稳定双轮驱动的红利高股息资产迎来估值重塑 [2] - 政策不断引导上市公司加大增持回购分红力度，强化投资者回报 [2] - 低利率环境放大了其“类债”吸引力，兼具“低估值”与“盈利稳定”特性的红利高股息资产配置价值凸显 [2] 指数与产品构成 - 国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，该指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证国有企业红利指数前十大权重股合计占比16.99% [2] - 前十大权重股包括中远海控(权重2.24%)、冀中能源(2.03%)、潞安环能(1.94%)、山煤国际(1.63%)、南钢股份(1.53%)、鲁西化工(1.52%)、中粮糖业(1.44%)、山西焦煤(1.58%)、农业银行、恒源煤电(1.43%) [2][3] - 部分权重股当日表现：中远海控上涨0.47%，南钢股份上涨0.74%，厦门国贸上涨1.05%，中粮糖业下跌1.56% [3] 相关金融产品 - 国企红利ETF(159515)的场外联接基金为鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和鹏扬中证国有企业红利ETF联接C(020116) [3]