公司财务表现与预期 - 上半财年公司销售额按年增长1.4%，净利润按年增长5.3%，表现符合预期 [1] - 公司重申2026财年指引，预期销售额将实现按年10%的增长，且净利润增幅将超越销售额增长 [1] 近期运营与销售趋势 - 自10月以来，波司登品牌线下销售额录得双位数按年增长，且折扣幅度有所收窄 [1] - 公司在线业务在双十一期间保持强劲势头 [1] 盈利预测与估值调整 - 研究报告将公司2026至2028财年的净利润预测上调1%至2%，主要反映业务组合更为有利及严格的成本控制 [1] - 研究报告对公司的销售预测大致维持不变 [1] - 研究报告将公司目标价由5.2港元上调至5.8港元，原因是预测市盈率提高至13倍 [1] 投资评级与回报 - 研究报告维持对公司“跑赢大市”的评级 [1] - 考虑到未来12个月预测股息收益率达6.5%，风险回报具吸引力，且前期基数较低 [1]