化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.39%，截至发稿上涨1.01% [1] - 成分股中杭氧股份涨幅超5%，亚钾国际、藏格矿业涨幅超4%，万华化学涨超3%，恒力石化、新洋丰涨超2% [1] - 细分化工指数市净率为2.33倍，处于近10年39.73%分位点的相对低位 [3] 行业驱动因素 - 国内首条大容量全固态电池产线建成并进入小批量测试，能量密度提升近一倍，计划2026年启动装车实验 [2] - 铬盐行业因AI数据中心及商用飞机发动机需求增长迎来价值重估 [2] - 储能投资积极性旺盛，容量补偿政策具备持续性，AIDC配储推动海外市场高增 [3] - 锂电受反内卷会议催化企稳回升，当前处于谈价和排产验证阶段 [3] 行业供需与政策展望 - 2024年以来化工行业资本开支负增长，反内卷浪潮及海外落后产能出清推动供给端收缩 [3] - 十五五规划建议坚持扩大内需，叠加美国降息周期开启，化工品需求空间打开 [3] - 供需双底基本确立，政策预期催化下，2026年化工行业或迎周期拐点，开启戴维斯双击 [3] 化工ETF产品特征 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [4] - 近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局 [4]