这一切背后，一个更抽象但日益重要的问题浮出水面：究竟什么样的利率水平既不会刺激经济也不会抑 制经济？这个被称为"中性利率"的理论终点，正成为美联储官员们难以达成共识的焦点。 在实施了超过一个百分点的降息之后，美国联邦储备委员会的官员们正面临一个棘手的问题：政策宽松 的终点在哪里。 这种分歧正演变为一场异常公开的争论，不仅关系到下周是否会再次降息，也关系到此后的政策走向。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔已承认，在稳定物价和最大化就业两大目标之间如何权衡，委员会内部存 在"强烈不同的观点"。 争论的核心在于，经济究竟是需要更多刺激来支撑就业市场，还是由于通胀率仍高于目标以及关税可能 进一步推高物价，决策者应稍作停歇。这种局势使得每一次潜在的降息都变得愈发艰难和充满争议。 看法"遍地开花"，中性利率成焦点 费城联储主席Anna Paulson在11月20日的讲话中也表达了类似的谨慎。她表示，通胀和失业率的双重风 险，加上利率可能已接近中性水平，使她对12月的会议持谨慎态度。她警告说，"货币政策必须走在一 条钢丝上"，因为"每一次降息都让我们更接近政策从轻微限制活动转向开始提供动力的那个点"。 除了对中性利率当前水平的看法 ...