核心观点 - 美国总统特朗普计划于2026年初公布下一任美联储主席人选，市场预测其长期顾问、鸽派官员凯文·哈塞特是最热门人选，若其上任可能导致大幅降息 [1][2] - 市场普遍预期美联储将于12月降息25个基点，并预计降息周期将持续至2026年中，这可能刺激股市和住房市场 [4] - 美联储主席换届凸显了其独立性与政治化风险，华盛顿政治对美联储的影响日益增大，其未来角色和信誉面临考验 [5][6] 人事与政策动向 - 市场预测平台Kalshi的投注数据显示，美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特获得下任美联储主席提名的概率遥遥领先，有分析认为特朗普已“内定”哈塞特 [2] - 哈塞特的货币政策立场偏向鸽派，核心主张是尽快降息以规避经济衰退风险，其利率政策倾向与特朗普高度一致 [2] - 若哈塞特被提名，在现任主席鲍威尔任期于明年结束后，他可能将实际担任长达五个月的“影子美联储主席” [2] - 特朗普长期以来公开抨击现任主席鲍威尔，批评其降息动作迟缓，加剧了政府财政压力 [2] 短期货币政策展望 - 美国银行全球研究最新预测，美联储将在12月会议上降息25个基点，理由是劳动力市场状况疲弱且政策制定者近期的表态暗示将提前降息 [4] - 包括高盛、摩根大通在内的多数全球主流投行均预计美联储12月将降息25个基点 [4] - 美国银行预计，美联储2026年6月和7月还会分别再降息25个基点，最终将终端利率降至3.00%-3.25% [4] - 有分析人士指出，降息周期的持续可能对华尔街股市和美国住房市场起到刺激作用 [4] 市场影响与潜在风险 - Man Group首席市场策略师警告称，若出现“影子美联储主席”，可能使美联储难以清晰传递货币政策信号，在市场亟需明确指引之际引发混乱 [3] - 在固定收益领域对实际回报愈发警惕的当下，美债风险溢价、陡峭化的收益率曲线以及市场通胀预期指标都值得重视关注 [4] - 自特朗普重掌白宫以来，美联储理事沃勒和鲍曼的立场也明显转向鸽派，华盛顿的政治风云对美联储的影响越来越大 [5] 制度与长期挑战 - 美联储主席的换届敲响了美联储政治化风险的警钟，其货币政策的独立性、与白宫的互动关系以及在全球市场中的信誉都将面临新一轮的严峻考验 [5] - 知名投资者迈克尔·伯里提出激进观点，认为美国根本不需要美联储，若特朗普决意加强对美联储的掌控，这家央行的终结或许即将到来 [6]