债市要闻 - 第二批民营股权投资机构科创债成功发行，基石资本、同创伟业、盛景嘉成和道禾长期4家机构在银行间市场合计发行9.3亿元 [2] - 首批5家机构自6月18日完成发行以来，近50%募集资金已投入使用，撬动资金规模上百亿元，投向集成电路、人工智能、生物医药、新材料等关键领域 [2] - 万科公告拟于12月10日召开债券持有人会议，审议“22万科MTN004”展期事项，引发市场对其信用风险的担忧 [3] - 万科信用债市场焦虑情绪加剧，代表性债券“22万科02”跌幅迅速扩大至30%以上，A股股价跌至5.89元，创2015年10月以来新低，呈现“股债双杀” [3] - 截至展期前，万科境内共有16笔存量债务，存续本金规模约为217.98亿元，境外还有两笔存续本金规模为13亿美元的美元债 [3] - 万科第一大股东深圳地铁集团自2月10日以来累计提供314.6亿元流动性支持，公司实际提款307.97亿元，并借此按时偿还304.9亿元公开债务 [3] 一级市场 - 上周非金融企业信用债净融资1,181.64亿元，环比下降14.31%，发行规模为3,449.84亿元，环比下降14.56% [7] - 分债券类型看，企业债净偿还63.08亿元，公募公司债净融资60.73亿元（环比下降79.60%），私募公司债净融资171.41亿元（环比下降20.98%），短融净融资14.49亿元（由净偿还转为净融资），中票净融资951.47亿元（环比下降19.74%），PPN净融资72.14亿元（环比下降42.30%） [15] - 城投债净偿还57.80亿元，由前一周的净融资转为净偿还，发行规模550.46亿元，环比下降10.49% [18] - 地产债净融资90.06亿元，环比上升167.24%，发行规模198.71亿元，环比上升34.63% [18] - 国企净融资1,217.55亿元，环比下降11.38%，民企净偿还35.91亿元，由前一周的净融资转为净偿还 [18] - 上周发债主体评级中，AA+及以上主体级别占比84.64%，较前一周减少3.37个百分点 [7] - 3年期AAA级别公募公司债平均发行利率为2.25%，平均利差为53个BP，较前一周分别上行19个BP、扩大19个BP [22] - 3年期AAA级别私募公司债平均发行利率为2.14%，平均利差为42个BP，较前一周分别下行26个BP、收窄26个BP [22] - 9个月AAA级别短融平均发行利率为1.75%，平均利差为16个BP，较前一周分别下行8个BP、收窄10个BP [23] - 3年期AAA级别中期票据平均发行利率为2.61%，平均利差为89个BP，较前一周分别上行32个BP、扩大32个BP [23] 二级市场 - 上周债券总成交80,919.79亿元，较前一周下降1.61%，其中信用债成交额占比为15.29%，较前一周下降0.47% [27] - 10年期国债到期收益率上行2.5 BP至1.84% [29] - AAA级中债中短期票据到期收益率收于1.63%至2.4%之间，各期限品种到期收益率变化幅度在1.96BP至6.14BP之间，3年期品种上行幅度最大，为6.14BP [29] - 1年期AAA级别中债中短期票据上周平均到期收益率为1.7%，较前一周上行0.36BP，平均利差为8BP，较前一周扩大0.11BP [35] - 3年期AAA中短期票据上周平均到期收益率为1.89%，较前一周上行3BP，平均利差为17BP，较前一周扩大3BP [35] - 上周城投债收益率全线上行，AAA、AA+、AA和AA-级3年期城投债收益率分别收于1.94%、1.98%、2.07%和2.46%，较前一周变化6BP、4BP、6BP和6BP [38] 评级调整与违约 - 上周非金融企业债券有5家主体涉及27个评级调整，主体为滦州市城市建设投资有限公司、泰州华诚医学投资集团有限公司、山东王晁煤电集团有限公司、青岛董家口发展集团有限公司和江苏盐城港大丰港开发集团有限公司 [41] - 上周未发生信用风险事件 [42] - 上周有14起信用风险事件有更新进度，涉及主体3家：鹏博士电信传媒集团股份有限公司（18鹏博债，展期）、北京远洋控股集团有限公司（多只债券，债务重组）、融信(福建)投资集团有限公司（多只债券，展期） [43]