市场整体表现 - 三大指数集体收跌，上证指数跌0.51%，深证成指跌0.78%，创业板指跌1.12% [1] - 全市场成交额达1.67万亿元，较昨日放量765亿元，呈现放量下跌态势 [1] - 市场情绪谨慎，资金正进行剧烈调仓换股，新旧热点交替 [1] 板块分化表现 - AI应用方向如计算机、传媒、通信板块成为重灾区，跌幅普遍超过2%，传媒板块暴跌2.86% [1] - 有色金属、交通运输板块小幅飘红，显示防御属性 [1] - 培育钻石指数逆市狂飙6.18%，超硬材料指数大涨3.64% [1] 培育钻石行业 - 中国已是全球培育钻石最重要的生产与消费大国 [1] - 技术突破与生产成本下降推动培育钻石在珠宝首饰主战场外，于工业切割、光学窗口等领域加速渗透 [1] - 政策暖风支持，工信部《"十四五"原材料工业发展规划》明确支持新材料产业化发展 [2] - 年轻一代消费者对"真钻平替"接受度快速提升，为行业打开广阔成长空间 [2] - 部分头部上市公司产能释放和业绩验证为上涨提供基本面支撑 [2] AI应用行业 - AI应用层如ChatGPT、WEB3.0集体重挫，源于短期情绪"挤泡沫"而非行业基本面崩塌 [2] - 过去几个月AI概念被反复热炒，股价已远超业绩，此次回调是良性"降温" [2] - 真正具备商业化落地能力的"AI+行业应用"依然稀缺但前景光明，回调是甄别真伪、布局优质标的的窗口期 [2] 商业不动产REITs政策 - 商业不动产REITs试点正式开闸，为盘活万亿级别存量资产打开资本化通道 [3] - 这是"稳增长"思路从传统"增量投资"向"存量盘活"转变的关键一步 [3] - 长远来看将重塑商业地产、基础设施等相关领域的估值逻辑 [3] 后市展望 - 市场短期可能维持震荡整固格局，但在当前位置已不宜过度悲观 [4] - 年末重要政策窗口期如中央经济工作会议即将来临，稳增长、促发展的政策预期正在升温 [4] - 市场已开始提前布局2026年行情，当前位置对场外增量资金的吸引力正逐步抬升 [4]